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美联储的货币政策制定机构联邦公开市场委员会在经历两天会议后于当地时间6月19日下午决定，维持联邦基金利率在2.25%至2.5%区间不变。美联储继续按兵不动，意味着还需要对美国经济等等看，也意味着欧美竞争性贬值开战时间延后 尽管面对美国总统特朗普威胁要将

美联储的货币政策制定机构——联邦公开市场委员会在经历两天会议后于当地时间6月19日下午决定，维持联邦基金利率在2.25%至2.5%区间不变。美联储继续按兵不动，意味着还需要对美国经济“等等看”，也意味着欧美竞争性贬值开战时间延后

尽管面对美国总统特朗普威胁要将美联储主席鲍威尔免职，欧洲央行行长德拉吉暗示将在7月份降息，中美贸易谈判前景不明等压力，美联储在会议结束后发表的声明中称，数据显示劳动力市场依然强劲，经济活动正以适度的速度增长。近几个月平均就业增长稳健，失业率仍然很低。尽管家庭支出增长似乎从今年早些时候开始回升，但商业固定投资指标一直疲软。在过去12个月中，除食品和能源以外的其他项目通货膨胀率低于2％，长期通胀预期指标几乎没有变化。美联储力求最大限度地保持就业和价格稳定，联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%至2.5%。

但是，美联储在声明中强调了对美国经济未来走势的担忧。声明称，虽然美国经济活动可能持续扩张，通货膨胀会维持在2％目标附近，但这种前景的不确定性有所增加，联邦公开市场委员会将密切关注相关数据信息，并将采取适当措施维持经济扩张。

很明显，特朗普对美联储再次施压未遂，势必引起他对美联储更大的不满。此前，特朗普已多次呼吁美联储下调利率以提振美国经济。特朗普抱怨说，美联储已变得“非常具有破坏性”，他们犯了一个大错，加息太快。

尽管美联储本次按兵不动，但美国经济确实已经黑云压城。各项初步统计显示，美国经济增长已经放缓，截至3月底的GDP年增速为3.2%，2019年二季度GDP只有这一增幅的一半。同时，截至4月底的年平均月就业增加人数是21.2万；5月份新增就业人数骤减至7.5万。在债券市场上，美债收益率曲线已经明确发生倒挂，10年期美债收益率低于3个月期美债收益率。目前，美国股市暂时没有大幅下挫，主要原因在于投资者预计美联储会降息。

美联储本次议息会议没有降息，意味着欧美货币竞争性贬值大战将延迟爆发。

在今年国际货币基金组织春季年会期间，欧洲央行行长德拉吉曾经暗示，美国不要实施竞争性货币贬值。就在本次美联储议息会议前一天，德拉吉决定抢先下手，暗示最早可能在7月份货币政策会议上推出新的刺激措施。德拉吉表示，欧洲央行决策者将在未来几周考虑降低已经为负的政策利率，或重启购债计划。

虽然鲍威尔在发布会上表示，美元汇率是美国财政部的事，与美联储无关，但降息可能带来本币贬值的经济规律谁都否认不了。不过，特朗普在向美联储施压未遂的情况下，已经对美元贬值跃跃欲试。

长期以来，欧盟对美国一直维持贸易顺差。2018年，欧盟对美国贸易顺差达到创纪录的1390亿欧元，今年前4个月，欧盟对美国贸易顺差达482亿欧元。特朗普的一些顾问多年来一直抱怨欧元被大幅低估，并威胁美国将对进口自欧洲的汽车加征关税。在德拉吉暗示欧洲央行将降息之后，特朗普立即在社交媒体上发文指责欧洲，“德拉吉刚刚宣布可能出台更多刺激措施，这立即导致欧元对美元汇率下跌，降低了他们与美国展开竞争的难度，这是不公平的”。

市场一直担心，如果欧洲央行和美联储竞相压低汇率，在贸易战难以平息的情况下，世界经济将遭受进一步打击。美联储本次按兵不动，只是将这场竞争性贬值大战的爆发时间延后，如果特朗普和美国财政部长姆努钦不口头干预美元汇率的话，7月30日至31日举行的美联储议息会议如何决策值得密切关注。