Smart智富/把握大型股上涨潜力 优选互联网金融股连结

2017-10-09 10:17 来源: 上海都市网

曾经在2015年准确预测中国A股股灾的洪灏说:「经济会放缓,但不会崩溃。

中国股市是目前投资专家普遍看好的新兴市场股市。但是,过去20个月上证指数已大涨22%,接下来还能续强吗?被誉为「中国最精准策略师」的中国交银国际控股首席策略师洪灏,在接受《Smart智富》月刊越洋独家专访时直言:「A股已经突破之前很长时间的整理。我觉得突破之后,就可以买了!」

上证指数这波从2016年3月起涨,11月时一度攻至3,301点,随后即告拉回,并在3,300点附近整理达9个月,直到今年8月底才顺利站稳3,300点之上(详见图1)。随陆股走扬,今年以来,台湾贩售的30档中国股票基金平均报酬率达28.67%(截至9月14日,新台币计),部分基金报酬率甚至超过3成。

对于陆股还能涨多久?本身是CFA(特许金融分析师)、曾在花旗、摩根士丹利等外资券商担任分析师的洪灏没有明确答覆。但他强调,投资人应该把握中国股市中「绝对性的机会」,那就是大型股的上涨潜力。「现在你看到的是创业板、小型股在反弹,那是因为前一段时间非常不看好、被超卖了。现在是技术反弹。但等到(创业板)反弹(结束)后,你还会看到大盘股(编按:中国用语,指大型股)因为盈利优势、估值优势,还是会跑赢!」

代表中国大型股的上证50指数,今年5月下旬开始起涨,6月、7月间上涨5.6%。同时间,代表小型股的创业板,在7月则是出现一波9.7%的跌势。不过,创业板从7月18日开始反弹,迄今2个月上涨14.4%。上证50指数同期间则因为涨多拉回,自8月29日以来,跌幅达2.4%。

大型股开始修正,为什么洪灏却持续看好?主要原因就是中国实体经济可能在下半年放缓,大型龙头股在经济放缓时,相对具有竞争优势,甚至可望增加市占率。

目前中国最新出炉的各项经济数据都显示,经济仍一片看好,例如财新中国制造业采购经理人指数(PMI)于8月份扩张至51.6,是自6月份以来连续3个月上升。但中国政府在今年初开始进行一连串调控,包括新任银监会主席郭树清于2月上任后发布多项针对影子银行、银行间放贷和理财商品的监管措施,使得中国银行贷款开始紧缩。观察衡量银行整体信贷成长变化的「信用脉冲」(credit impulse,即银行整体信贷成长变化占GDP的比重,为一领先指标,较PMI值领先大约9个月),可以发现此一数据自今年初以来大幅走低。随着银行信用紧缩,各方预期中国下半年经济成长将会放缓。

曾经在2015年准确预测中国A股股灾的洪灏说:「经济会放缓,但不会崩溃。这就是为什么我们说,大盘股会跑赢。因为在经济放缓时,大盘股还是会有优势。」正因为看好大型龙头股会有表现,洪灏因此预期指数会再有一波上涨行情。至于在类股挑选上,他看好互联网、科技网通和金融、消费等产业。

编辑: news

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